P2P发展呈现新趋势 坏账率上升引发关注

在线金融搜索平台融360联合中国人民大学国际学院金融风险实验室，于日前发布了“2015年网贷评级报告（第二期）”。报告显示，P2P网贷行业呈现了一些新的趋势，如上市公司参股或成立P2P平台成为一时风尚；一批专注垂直细分领域的P2P平台开始崭露头角；越来越多的网贷平台开始布局移动端。但是，P2P网贷行业整体坏账率的上升，引发了投资者关注。业界专家认为，为了保证P2P网贷行业持续健康发展，目前迫切需要对该行业规范自律和适度监管。

P2P行业呈现新趋势

截至目前，P2P行业发展呈现几个新趋势，引起市场各方关注。

一是上市公司热衷于投资并购P2P平台。

今年3月，熊猫金控宣布拟以现金方式购买你我贷51%的股权；4月，辽宁大金重工发布公告，向负责运营互联网金融平台投哪网的深圳旺金金融增资1.5亿元；4月，凯瑞德宣布其子公司深圳德棉博元基金管理有限公司控股北京东方财蕴金融51%的股权。而东方财蕴是互联网投资理财平台银豆网的经营方。一时间，P2P行业呈现上市公司跨界投资并购P2P平台的热潮。

二是垂直细分领域开始发力。

P2P网贷行业竞争越来越激烈，一批专注垂直细分领域的P2P平台逐渐崭露头角并占据了一席之地，比较有代表性的有大学生分期贷款、车贷、票据理财等领域。

数据显示，2014年高校毕业生人数达727万，2015年高校毕业生人数预计将达到749万，在校生近3000万人，从趋势来看，未来高校大学生人数呈稳步上升态势。而大学生是分期贷款的高需人群，面对如此巨大的市场，P2P网贷开始抢占这块蛋糕。

据不完全统计，目前已有11家大学生分期购物平台上线。这一细分领域的业务模式及市场前景得到了风险投资机构的认可，有6家获得了风险投资，融资金额基本都在千万元人民币以上。以趣分期为例，成立1年内已完成多轮融资，融资金额上亿美元。

自2014年底A股彻底告别了数年的疲态，上证指数曾一度突破4500点大关。伴随着股市上涨行情，P2P股票配资的热潮也被引爆，20余家P2P平台已经开展了股票配资业务，其中包括PPmoney、658金融网等。除此之外，汽车领域的微贷网、好车贷；珠宝行业的珠宝贷；票据业务的金银猫及银票网等都是在垂直细分领域精耕的网贷平台。

跨界合作模式也正逐渐成为新趋势，挂钩影视、收藏、红酒等类型的P2P网贷产品并不鲜见。

融360首席分析师徐瑾预计，P2P网贷行业下一个阶段角逐的看点，更多集中在垂直细分领域的龙头平台以及在渠道和产品上有更强创新力的平台。

三是移动端将成为争夺主战场。

除了垂直领域的细分化，移动端也成为P2P平台争夺的新战场。越来越多的P2P网贷平台已开始积极布局移动端。数据显示，截至2014年底，我国手机网民规模超5.5亿，网民中使用手机上网的人群占比升至85%。

此次评级的116家网贷平台中，有84家上线了Andriod或IOS系统的APP，上线比例达到72.4%，还有一些平台创立之初就将主战场定位在移动端，例如铜板街、悟空理财、金蛋理财（趣分期）等。2014年9月18日悟空理财上线当天，交易额突破了100万元，第7天单日交易额突破1000万元，第116天交易额破了10亿元。移动端的爆发力不可小觑。

伴随着智能手机、智能平板电脑等移动设备的普及，各网贷平台纷纷布局移动金融，P2P网贷行业也将进入移动互联网时代的角逐。

网贷坏账率上升引发关注

本次融360网贷评级报告显示，P2P网贷行业整体坏账率在上升。目前，P2P行业没有行业自律规范和监管标准，在计算坏账率方面缺乏统一标准，各个平台对于坏账率的界定标准和计算方式差距较大。在计算公式上，P2P平台一般采用坏账总额除以贷款总额，但在逾期时间的选择上则标准不一，多为三个月、六个月、九个月、一年不等，由此，平台设定的逾期时间越长坏账率也就会越低。

另外，在分母贷款总额的选择上，很多平台并不考虑同一账期的坏账率，而是把贷款总额作为分母，把未到期且未逾期一定时间的成交量（比如1个月）也计入坏账率的分母。所以这也会造成坏账率偏低。在这种计算方式下，平台会有较大冲动在短时期内把放贷规模做上去，做大分母，从而降低平台的坏账率这种“冲量”的做法，极易导致对债权项目审核标准的降低，造成更大的坏账率隐患。

此前，陆金所董事长计葵生在公开场合“自曝”该平台的年化坏账率约为5%~6%后，引发外界对P2P不良情况的诸多揣测。根据融360调研发现，目前有些P2P平台的坏账率已经上升到20%以上，其中不乏一些知名度较高和规模较大的平台。

此次，融360发布的《2015年网贷评级报告》（第二期），公布了116家网贷平台评级结果，其中A类平台13家，占比11.21%；B类平台41家，占比35.34%；C类平台62家，占比53.45%。积木盒子、有利网、红岭创投及微贷网等知名P2P平台评级结果均有下降。

迫切需要自律规范与适度监管

针对当前P2P行业时不时就有平台关闭、老板跑路及不良率明显上升之类的情况，业界专家认为，为了促进P2P行业持续健康发展，目前迫切需要对该行业进行自律规范和适度监管。

目前虽然P2P监管细则尚未落地，但已经能够对未来的监管雏形有一个大致的预期。P2P平台普惠金融的作用、平台信息中介的定位、资金第三方托管、进入门槛等方面将是关注的焦点。

在监管归属方面，2015年初，P2P行业的监管机构银监会设立了专门的监管部门——普惠金融部。在监管政策层面，2014年9月，银监会创新监管部主任王岩岫明确提出“P2P监管最新十大原则”，提出P2P不能“碰钱”，应当作为信息中介而非信用中介，在行业门槛、资金第三方托管等方面也明确了监管精神。广州、深圳、北京等城市也相继出台了相应的互联网金融扶持政策。

据悉，2015年3月份，银监会普惠金融部召开有关P2P监管细则讨论的闭门会议，就P2P监管文件向业内人士征求意见，包括门槛限制、杠杆比例、资金托管、单笔限额等，会议上还传出了3000万元注册资金、10倍杠杆的监管条例。消息虽未获得证实，但已引发行业的巨大关注。