富时指数“抢镜” 中国 英国又快美国一步

英国指数公司富时集团（FTSE）昨日在新闻发布会上宣布，启动将中国A股纳入全球基准的过渡计划，富时的2个新兴市场指数都将纳入中国A股。彭博称，A股将被纳入富时罗素（FTSE Russell）指数。

富时称，A股在新指数中的初始权重约为5%。国际投资者可全面进入A股后，权重将增至32%。

富时称，A股在指数中的权重将与R/QFII的总额度挂钩。新的指数是过渡性指数，当A股完全满足FTSE对于新兴市场分类的标准时，这两个包含A股的指数将与标准的富时新兴市场指数进行无缝对接。

除了富时，美国的摩根士丹利资本国际（MSCI）也正在积极酝酿将A股纳入其指数。摩根士丹利资本国际公司本月发表声明称，该公司将于纽约时间6月9日17点（北京时间6月10日5点）过后不久在其网站上公布是否将A股纳入MSCI新兴市场指数的决定。

今年3月，证监会国际部主任祁斌近日在哈佛公开演讲时表示，证监会奔赴美国，正与30家全球大型机构投资者交流，希望他们能够进入中国市场，能够把A股纳入MSCI和FTSE指数。

百亿美元潜在资金或进入A股

FTSE和MSCI两大指数公司为全球制定基金基准的龙头，旗下主要指数成分股的变动增减，影响上亿计的资金“换马”。

去年富时就发布一份把A股纳入其环球指数的研究白皮书。其中假设合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investor，简称QFII）配额增至500亿美元的话，就会有1,425只A股股票可被纳入富时环球（大中小型股）指数，令中资股于该指数占比由 2.02%增至2.17%。以市场估计追踪该指数资产约3万亿美元计，涉资就约350亿港元。

根据国家外汇管理局公布的数据，截至2014年12月30日，外汇局累计审批QFII额度增至669.23亿美元，获批机构增至261家；累计审批RQFII额度为2997亿元人民币。

MSCI新兴市场指数拥有来自全球投资者的1.5万亿美元投资规模。摩根士丹利资本国际公司（MSCI）去年初曾表示，如果A股纳入MSCI新兴市场指数，可能会吸引120亿美元资金进入A股市场。

高盛在最新报告中指出MSCI有50%概率在6月份宣布将A股纳入其基准指数，如果今年无法加入，明年纳入指数的概率接近100%。（来源：华尔街见闻，作者：潘凌飞）

附：中金王汉锋快评富时指数纳入A股

（1）富时抢镜MSCI，决定基本符合预期，利好但影响更多是心理层面，实际影响不大。两大指数公司富时和MSCI在全球竞争，当MSCI还在纠结的时候，富时在中国市场比较激进。目前A股海外上市的ETF中，70%的AUM都是以富时指数为标杆。但是在全球范围，MSCI指数体系应用要比富时广泛得多。所以富时指数宣布纳入A股是为了“抢镜”，实际上对国际资金配置A股的实际影响并不大。

（2）从时间点上看，当前宣布，实际操作可能是半年后，也就是实际纳入A股、引入资金配置A股可能是在年底左右。

（3）国际指数体系纳入A股是大势所趋。考虑到目前A股市场正在加快开放步伐，外资投资A股的渠道逐渐增多，额度也逐渐更加灵活，未来国际指数体系，无论是富时还是MSCI，逐步纳入A股应该是大势所趋，只是时间点的问题。

（4）MSCI的宣布日是6月9日（北京时间6月10日凌晨5点左右）。我们对此的预期概率依然50%：50%，也就是MSCI今年纳入A股的概率一半对一半。如果纳入5%，初步测算涉及的资金量大概是800亿-1000亿人民币左右。考虑到目前A股的情绪高涨，这些资金量作用的影响更多是心理层面，实际的影响不大。A股当前的趋势更多还是看国内的资金与流动性的状况。（阿尔法工场：alpworks）