三季度即进尾声，回过头看，今年以来我们大A股走的是：先涨后跌再横盘的趋势。
事实上，今年以来最大的确定就是“不确定性”了！时间进入三季度，A股基本就陷入“横盘”局，But，行业板块轮动明显！金融、农业、军工、消费、医药轮番躁动…
如果你是从年初就拿着消费的，估计乐开了花~
数据来源：Wind，数据区间2020.1.1-2020.9.7
如图，显而易见，食品饮料（申万）板块跟甩开大盘主流指数可不止一点两点。因此，以白酒为首的食品饮料一度被市场不少投资者公认是今年的“核心资产”。
不过，话说回来，眼下消费领域的几个“强者恒强”的大牛股已经涨得很高，不少投资者也开始纷纷担心会出现回调，希望找到类似食品饮料一样的下一个“核心资产”！
那么，怎样的行业才会出现“核心资产”呢？有没有规律可循？！
为此，小信特意查阅了很多券商研报观点，总结下来，容易诞生“核心资产”的行业一般具备至少以下两点：
- 具备长牛特征，真正有内生增长动力的行业；
- 基本面、盈利能力强，在中国各个领域具有竞争优势的行业。
简单来说，就是具备上述特征的行业具备长期持有价值的，即使在趋势过程中会受到市场波动影响，短期回调，但长期是向上的。
基于上述特征，小信今天就来再给大家安利两大行业 ↓
行业一：科技行业
众所周知，科技属于成长型行业，参考美国这种成熟的市场，科技占比大（信息技术占比20%），但在中国，消费（日常消费占比27%）、金融（占比16%）板块市值占比大。
不过近几年很明显的趋势是，国内科技产业GDP占比有较大提升。据天风证券统计数据显示，从2013-2017，中国信息产业GDP占比从2%左右已经升至3%以上。
具体来看：
科技相关行业长期跑赢大盘蓝筹指数
判断“长牛”的基本因素是能不能涨。从科技相关指数申万电子指数、申万计算机指数看，过去10年这两个指数涨幅超过同期沪深300，特别在2014年后，大幅超越沪深300，计算机指数甚至在2015年6月12日达到阶段高峰值。
数据来源：Wind，2010.9.1—2020.8.31，申万一级行业指数
能涨也能“成长”
在中国各个领域属于优势行业，即高景气行业。从科技相关行业的成长指标看，2020年中报数据中，通信归母净利累计增速为456.4%，电子行业则在18%以上，板块景气度较高。计算机行业虽然保持负增长，但跌幅明显收窄，（2012Q1）业绩改善趋势较为明显。
从盈利能力来看，2020Q2通过的ROE由一季度的-3.00%→0.60%，电子的ROE是7.27%→7.48%，盈利能力明显改善，虽然计算机行业维持不变，但一二季度也始终维持在正值，1.63%。
行业二：医药生物
正所谓，“有需求才有市场！”而医药就是这样的行业，具备刚需属性，长牛效应显著。
首先，从需求层面来说，特别是受众端，2008—2017年全国医疗保险在城镇、农村全面覆盖，职工基本医疗参保人数、城镇居民参保人数逐年增加，2017年城乡参保人数突破873百万人。
也正是因为需求端得到保证，医药行业前景广阔，，在A股行业中，更是牛股辈出的“培育基地”。
长期向上，行业龙头股较多
过去10年，中证医药指数上涨155.29%，大幅超过同期沪深300、中证500、上证综指等主流指数的涨幅。
数据来源：Wind，2010.9.1—2020.8.31
从个股看，龙头效应显著。过去10年，涨幅超过1000%的71只个股中，属于医药生物行业的有20只，占比最大。
—— 过去10年十年十倍牛股所属行业分布 ——
数据来源：Wind，2010/9/1-2020/8/31，申万一级行业分类
稳定的创新力量
三季度即进尾声，回过头看，今年以来我们大A股走的是：先涨后跌再横盘的趋势。
事实上，今年以来最大的确定就是“不确定性”了！时间进入三季度，A股基本就陷入“横盘”局，But，行业板块轮动明显！金融、农业、军工、消费、医药轮番躁动…
如果你是从年初就拿着消费的，估计乐开了花~
数据来源：Wind，数据区间2020.1.1-2020.9.7
如图，显而易见，食品饮料（申万）板块跟甩开大盘主流指数可不止一点两点。因此，以白酒为首的食品饮料一度被市场不少投资者公认是今年的“核心资产”。
不过，话说回来，眼下消费领域的几个“强者恒强”的大牛股已经涨得很高，不少投资者也开始纷纷担心会出现回调，希望找到类似食品饮料一样的下一个“核心资产”！
那么，怎样的行业才会出现“核心资产”呢？有没有规律可循？！
为此，小信特意查阅了很多券商研报观点，总结下来，容易诞生“核心资产”的行业一般具备至少以下两点：
- 具备长牛特征，真正有内生增长动力的行业；
- 基本面、盈利能力强，在中国各个领域具有竞争优势的行业。
简单来说，就是具备上述特征的行业具备长期持有价值的，即使在趋势过程中会受到市场波动影响，短期回调，但长期是向上的。
基于上述特征，小信今天就来再给大家安利两大行业 ↓
行业一：科技行业
众所周知，科技属于成长型行业，参考美国这种成熟的市场，科技占比大（信息技术占比20%），但在中国，消费（日常消费占比27%）、金融（占比16%）板块市值占比大。
不过近几年很明显的趋势是，国内科技产业GDP占比有较大提升。据天风证券统计数据显示，从2013-2017，中国信息产业GDP占比从2%左右已经升至3%以上。
具体来看：
科技相关行业长期跑赢大盘蓝筹指数
判断“长牛”的基本因素是能不能涨。从科技相关指数申万电子指数、申万计算机指数看，过去10年这两个指数涨幅超过同期沪深300，特别在2014年后，大幅超越沪深300，计算机指数甚至在2015年6月12日达到阶段高峰值。
数据来源：Wind，2010.9.1—2020.8.31，申万一级行业指数
能涨也能“成长”
在中国各个领域属于优势行业，即高景气行业。从科技相关行业的成长指标看，2020年中报数据中，通信归母净利累计增速为456.4%，电子行业则在18%以上，板块景气度较高。计算机行业虽然保持负增长，但跌幅明显收窄，（2012Q1）业绩改善趋势较为明显。
从盈利能力来看，2020Q2通过的ROE由一季度的-3.00%→0.60%，电子的ROE是7.27%→7.48%，盈利能力明显改善，虽然计算机行业维持不变，但一二季度也始终维持在正值，1.63%。
行业二：医药生物
正所谓，“有需求才有市场！”而医药就是这样的行业，具备刚需属性，长牛效应显著。
首先，从需求层面来说，特别是受众端，2008—2017年全国医疗保险在城镇、农村全面覆盖，职工基本医疗参保人数、城镇居民参保人数逐年增加，2017年城乡参保人数突破873百万人。
也正是因为需求端得到保证，医药行业前景广阔，，在A股行业中，更是牛股辈出的“培育基地”。
长期向上，行业龙头股较多
过去10年，中证医药指数上涨155.29%，大幅超过同期沪深300、中证500、上证综指等主流指数的涨幅。
数据来源：Wind，2010.9.1—2020.8.31
从个股看，龙头效应显著。过去10年，涨幅超过1000%的71只个股中，属于医药生物行业的有20只，占比最大。
—— 过去10年十年十倍牛股所属行业分布 ——
数据来源：Wind，2010/9/1-2020/8/31，申万一级行业分类
稳定的创新力量
一个行业或者说企业要发展，创新力也决定其能否在众多行业中脱颖而出。判断国家医药创新的贡献，我们可以参考两个指标：
（1）上市研发产品数量占全球比例
据药监局统计数据显示，在上市前研发产品数量占全球的比例上，中国的贡献率达到7.8%，已和英国等传统制药强国处于同一水平。在上市后新药数占全球的比例上，中国的贡献率则为4.6%。（数据来源：麦肯锡与RDPAC）
（2）中国加快创新药发展
据药监局公布的数据统计显示，药审中心全年受理1类创新药注册申请共700件(319个品种)，品种数较2018年增长了20.8%。目前创新药的适应症主要集中在抗肿瘤、抗感染和消化系统疾病领域。（数据来源：2019年度药品审评报告）
说到最后，再让我们来总结一下：科技、医药行业都具备内生增长动力，且从近几年相关指数走势看，中间虽有小波动，但总体长期趋势是向上的。这也就告诉我们，如果你想把握这些“核心资产”，最重要的是长期坚持，如果投资者觉得难坚持，可以采用定投相关主题基金的方式，帮助自己按期投入，淡化择时、抚平波动，与优秀的管理人一同静待时间的玫瑰绽放。
好了，本期的话题就到这里，有疑问的小伙伴可以参与互动留言并加关注，我们下期再见哦！
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