联发科8月数据惨淡，小米背后补刀

近日，联发科公布了8月销售数据：

1)2015年8月收入为190.09亿元新台币（5.80亿美元），同比下降3%。

2)2015年1~8月累计收入为1315.01亿元新台币（42.09亿美元），比上年同期下跌5.4%。

未来展望：

1)预计Q3营收可达预期，同比下滑3~10%，——7、8月业绩合计369.21亿新台币(11.55亿美元)，随着销售旺季来临，加上高端X10拉动，可望达成 Q3营运目标（517~555亿新台币；智能手机芯片出货1.1~1.2亿片，其中8核产品比重超过20%）。

2)高端产品增长预期 受挫，市场反应平淡——UBS预计，2015下半年高端芯片出货量为1200万片，总体偏低，对毛利率拉动不足。小米低端机上采用X10，给Helio的品牌带来负面影响，销量拉动未见显著。联发科在先进制程上落后于竞争对手,即将推出的10核芯片X20在技术方面未见明显差异化优势。

3)盈利水平持续下滑——市场竞争激烈，3G / DTV份额被竞争对手侵蚀，4G产品利润率低于总体平均利率。Q2末库存高企，将以降价方式清理3G产品库存，进一步给利润率带来压力。UBS预计短期内其毛利率持续下滑，Q3为44%，Q4为43%。双核芯片价格低于$5美元，四核芯片价格约US $ 6-6.50，入门级LTE芯片MT6735价格约US $ 7.5-11。

4)接连开展四项并购——Q2末现金存量达66亿美元，即便在完成收购后现金存量仍可达50亿美金以上。并购有利于联发科加强布局，改善未来的前景。