2016年并购第一枪打响 蘑菇街并购美丽说

文/余楚

从前，“绯闻”基本上是娱乐圈的专属。然而近两年，却成为了互联网圈的专属，而最近闹得最厉害的，莫过于新年并购第一案----蘑菇街与美丽说的联姻。

相比娱乐圈，企业圈的“绯闻”几乎与“炒作”和“感情”无关，一切都以“利益”为重。因此，企业圈的“绯闻”一旦传出，基本就是“尘埃落定”。

这不，今天上午，美丽说CEO徐易容发出全员邮件，证实了外界猜测很久的一件事：蘑菇街和美丽说即将合并为一家新公司。

蘑菇街和美丽说的合并，其实早在去年就已经传出风声，只是两家当时竞争尤为激烈，纷纷否认此事。

与去年诸多合并案例的强强联合不同，业内认为，蘑菇街与美丽说合并是迫于资本压力下的抱团取暖。

根据相关资料显示，只有蘑菇街在去年11月完成了D轮2亿美元的融资，而美丽说在去年则无融资。目前，蘑菇街估值人民币约95亿人民币，美丽说估值约59亿人民币，两家的估值均大幅度缩水。如今双方握手言和，显然有抱团取暖之意。

执行单CEO制

与滴滴快的、携程去哪儿等合并案例类似，美丽说和蘑菇街以换股形式完成合并，但并非是1：1比例换股。新公司合并完成后，估值30亿美元。

合并后的新公司没有联席CEO的设置，蘑菇街CEO陈琪将直接出任新公司CEO。

根据陈琪内部信，双方合并之后，美丽说和蘑菇街两大品牌将独立运营，并形成梯度接力，更精准地面向不同年龄层和消费力的女性用户提供更优质的体验和更大的价值。

从去年2月的嘀嘀打车、快的打车的合并案后，互联网行业就掀起了一波接一波的合并浪潮，58同城和赶集网、美团和大众点评、世纪佳缘和百合网等等，这几起合并案件均采用了联席CEO的双CEO制度来回避忽然合并可能带来的内部风险，但都在短短的几个月内以一方出局为结局。未来，徐易容的最终去留，或许是此次合并完成的节点。

幕后推手再现腾讯

有意思的是，嘀嘀快的、58赶集、大众点评美团再加上这次的蘑菇街美丽说，都能在背后看到股东腾讯的影子。

作为合并案中嘀嘀打车、58赶集、大众点评、美丽说的投资方之一，腾讯在这几家公司宣布合并后都有一定程度上的增资。

在新美大一案中，腾讯更是投资10亿美元在新公司上，帮助新美大成为超越嘀嘀快的的最大O2O企业，估值约为200亿元。

此次，蘑菇街美丽说的合并幕后推手就是腾讯和高瓴资本。同时，腾讯还完成了进一步增持。

并购后，“美丽蘑菇”的未来

作为国内创办最早的两家女性垂直电商网站，美丽说和蘑菇街这对孪生姐妹一直命运多舛。

创办初期，美丽说和蘑菇街同样定位为女性购物导购网站，在运营模式上几乎无明显差异，期间主要依附淘宝平台的大流量支持，收入也主要来自淘宝的交易佣金。

在淘宝收紧上游导购业务入口后，蘑菇街和美丽说就像两个被淘宝抛弃的“小弟”，不约而同开始转型做自建平台。

去年，蘑菇街开始了从女性垂直电商到B2C + C2C 的社会化电商转型。美丽说也在转型的过程中将“社会化”作为关键词。然而，淘宝的阴影并没有因为美丽说、蘑菇街的脱淘行动有所改变。

从平台属性、业务内容、商业模式来看，蘑菇街美丽说双方确实具备合并的肥沃土壤。不过合并后能否实现1+1>2的商业初衷，终将是个未知数。

虽然抱团取暖有利于提高流量和订单量，减少竞争、降低成本稳坐女性垂直电商老大的位置，但是由于美丽说和蘑菇街的业务高度重合，合并后的内部如何重组调整，如何保留各自品牌在不同消费群体中的形象，将会是彼此最大的挑战。

未来美丽说蘑菇街如何在淘宝阴影和后起之秀夹击下逆境突围，将是双方合并后的新命题。

蘑菇街和美丽说俨然成为2016年互联网圈的并购第一炮，在资本市场持续收缩、BAT巨头战略需要等因素下，未来还将会引发新一轮的合并热潮，这也充分印证了始于去年的合并潮将在今年继续下去。