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最前研 | 海南实施“两个暂停”去库存，中房地产重大资产重组

今日聚焦

政策｜海南实施“两个暂停”新举措加快房地产去库存

【事件】2月23日，海南通过《关于加强房地产市场调控的通知》，决定即日起实行“两个暂停”：对商品住宅库存消化期超过全省平均水平的市县，暂停新增商品住宅(含酒店式公寓)及产权式酒店用地审批，暂停新建商品住宅项目规划报建审批。

【CRIC点评】“两个暂停”是海南去库存战略的升级版，政策含金量十足。对任何一个高库存城市而言，只要不新增土地供应，随着时间推移，库存必能降到健康合理的水平。难就难在，一边高喊去库存，一边上市大量土地，典型如沈阳，致使高库存成为顽疾。“两个暂停”就是取消哪些商品住宅库存消化期“超标”的市县土地审批权限，对供应源头形成倒逼机制。值得一提的是，政策设定的“超标”标准是“库存消化期超过全省平均水平”。这一标准兼具灵活性和持续优化空间：灵活性是指，相关市县即使库存消化周期较高也不一定会进入整改期，只要不超过全省平均水平，依然可以增加土地供应；可持续优化是指，目前超标的市县经过一段时间改进，库存恢复合理，又会产生新的一批“超标”市县，进入整改。如此一轮接着一轮，海南整体和乃至每个市县的房地产业都会步入可持续的健康发展轨道。

政策｜四部委联合发文规范土地储备和资金管理行为

【事件】国土资源部、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会不久前联合发布《关于加强土地储备与融资管理的通知》(简称《通知》)。《通知》要求加强土地储备管理，严格控制土地储备总规模和融资规模，规范土地储备融资行为，防范金融风险。

【CRIC点评】此次四部委联合发文从供给端的角度，严控土地供应，无疑再给去库存注入一股“强心剂”。特别是那些供应较大、库存较多的三、四线城市，从源头上控制供应，即通过控制土地供应减少商品房供应量，从而缓解库存风险。而由于政策要求各地土地储备总体规模，应当根据当地经济发展水平、当地财力状况、年度土地供应量等相关，因此，也不会扩大或加剧当前部分城市供小于求的局面。

企业｜中房地产重大资产重组：拟收购中交旗下优质地产项目

【事件】2月22日，中交旗下的中房地产股份有限公司公告宣布，公司正在筹划重大事项，拟收购中国交通建设集团有限公司旗下优质地产项目，该事项可能涉及重大资产重组。

【CRIC点评】中交集团早就意图整合旗下中房地产、中交地产、联合置业，而A股上市公司中房地产正是最佳的整合平台，本次中房地产的重大资产重组符合市场预期，未来中交旗下或将出现A股中房地产（可能更名）和H股绿城中国的两大上市平台，并且不排除进一步整合的可能，不过两个两地上市平台的整合难度更大，时间更为漫长，而此前中交与绿城在融资、代建、联合拿地等方面的合作和磨合都是促进整合的有利因素。

企业｜绿地52亿元连夺北京大兴两地块

【事件】2月23日，绿地集团京津房地产事业部以总价52亿元先后竞得大兴区黄村镇四街、五街、六街村项目DX00-0208-6001等地块和北臧村生物医药基地DX00-0502-0013两宗土地。

【CRIC点评】两幅地块中，黄村的宅地占比达76%。这是绿地在北京获取的少有的宅地，以往绿地在北京的标杆基本为商办，如阿里巴巴整栋定制作为总部的望京绿地中心等。根据绿地宣传，地块将建设高端住宅，再加上此番绿地拿地价格较高，项目可能通过品质打造提高溢价率，或由绿地集团直投管理。

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