朗源股份：苹果反季销售高景气助业绩靓丽 未来看电商业务转型

300175今天这个股票走得比较妖啊，中午的时候就考虑尾盘会买入一部分仓位，没想到午后就迅速拉涨停了。7.67的价格创历史新高。近期主要看点是，朗源股份昨日发布业绩预告，公司预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润为9567.46万元-9977.49万元，同比增长600%至630%。朗源目前市值36.11亿。

这两天业绩增长的个股都走得十分的不错，如下面几个都是连续涨停的主：

皖维高新(SH600063) ：10月9日公告公司第三季度业绩预告，2014年前三季度净利润为 12000 万元左右，与上年同期相比将增加 415%左右。

002189利达光电：公司预计前三季度业绩增长幅度为500%至550%，随着三季报披露月的到来，加之公司作为南方工业集团旗下公司，南方工业作为中国十大军工企业之一，资产证券化率低，旗下有大量优质军工资产，存在对公司的资产整合预期。

002107沃华医药：10月9日公告第三季度业绩报告，2014年前三季度每股收益同比增长200%。

朗源股份2014年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为9567.46万元-9977.49万元,同比增长600%-630%,EPS为0.2-0.21元;其中单三季净利润为3867-4277万元(上年同期为-483万元),EPS为0.08-0.09元,以上业绩总体超市场预期。

苹果反季销售高景气是公司业绩增长的主要原因。我们分析,公司前三季度业绩靓丽主要源于以下几点：

1)2013年全国苹果大范围减产(粗略估计减产约23.7%)推升14年反季节销售价格,且在行业景气情况下,公司销量亦有所增长;(2)松籽仁成为14年以来公司业绩新增长点;(3)13年底全部关停直营店,避免了其对公司主营利润侵蚀。

公司未来仍有积极看点。我们认为,在苹果反季节销售高景气带动下的公司三季度业绩靓丽仅是公司看点兑现的第一步;长期逻辑看,公司未来发展仍值得期待。具体为：

1)市场对公司的最大疑虑即在于其业绩可持续性问题,但这一问题正迎来积极改善。一方面,公司将加大电商投入,做大做强线上业务,而我们通过对三只松鼠的研究,认为朗源股份有成为优质零食干果、坚果电商强者的潜质,市场应为公司这一商业模式变革点赞;另一方,不排除公司后期向上游拓展的可能性。朗源股份拥有线下多年的鲜果及干果销售经验及品牌运营经验,产品品质高,供应链管理成熟。公司若有决心打造更有竞争力的电商团队、加大线上流量开发力度、提升顾客用户体验,其电商业务将有望迎来爆发式增长。朗源电商定位于“优质零食干果、坚果批发及零售商”。作为线下的出口型企业,公司产品品质有绝对保证,公司部分协议基地获得GLOBALGAP认证,主要产品生产获HACCP认证及BRC认证;主要产品获得KOSHER认证。

其欧美标准化生产线为国内唯一一条通过英国BRC认证的葡萄干加工生产线,可直供英国超市、并与卡夫、雀巢等高端客户开展合作。

公司能做什么:朗源股份作为国内大型鲜果及干果批发商之一,公司有能力依托线下资金优势与产品品质优势大力投入线上流量开发,实现电商销售的更大突破。

公司还需做什么:朗源股份致力于在B2C市场并希冀占领一席之地,必然面临着转换思维的难题,其中最重要的就是构建一只具有互联网思维电商团队以完善线上服务与营销,为消费者提供更好的用户体验并依此创建口碑、建立品牌。

(2)明年苹果反季节销售高景气有望持续。根据调研以及协会分析;2014年全国苹果产量料较正常年份继续减产(山东地区持续旱情较为严重,陕西苹果依然遭遇了花期冻害),加之俄罗斯苹果进口向中国转移,我们预计15年苹果反季节销售仍有望保持景气,且俄罗斯出口或将给朗源股份带来规模增长的高弹性。

三季度业绩大幅超出预期！目前估值非常便宜，总市值也非常小，股价也低。走势也强，而业绩超预期的股票，未来半年会非常强势。资金参与积极。绝对的短线和长线好股。

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