用电商数据炒股，蚂蚁金服的“淘金100”指数能跑赢大盘吗？

自去年启动的牛市刺激着股民的心，也挑起了虽未在A股上市，但与A股息息相关的BAT的掘金路。继腾讯、百度发布A股相关指数后，阿里巴巴也推出指数产品。

作为国内最大的电商，阿里掌握着数亿用户“买买买”的数据。蚂蚁金服将这些数据与金融碰撞出了可预期行业繁荣度和盈利状况的指数，蚂蚁金服与博时基金、恒生聚源及中证指数共同发布了全球第一个电商大数据指数“淘金100”，也推出了背后的金融大数据平台：维他命平台。

牛市一片大好，“淘金100”称2014年全年收益116.25%，2015年以来收益25.68%，看起来收益不错的“淘金100”值得投资吗？“淘金100”会有用户捧场吗？对于这么这么重要的平台，蚂蚁金服为什么选择了博时基金，而非自己控股的天弘基金？今天微天下来分析一番。

“淘金100”怎么玩

“淘金100”指数号称是全球首个应用电商大数据，通过量化投资策略而形成的股票投资组合。为何有这样的底气？蚂蚁金服依靠的是其他公司所难以企及的电商用户及消费数据。

腾讯此前推出了旨在发掘市场中价值低估个股组合的腾安价值指数，百度根据搜索及新闻热度推出了百度百发100指数，新浪根据新闻及微博的大数据推出了新浪i100，i300。淘金100与这些指数的差别是什么？蚂蚁金服的答案是，交易数据较能反映更为真实的实际经济活动，而搜索和热度更反映市场短期情绪；除了运用蚂蚁金服的特有的行业景气指数外，淘金100采用的财务和市场因子也不同，基金公司的量化策略研究也对指数最终的表现有很大影响。

先来看淘金100指数的构成，电商大数据因子占据1/4到1/3左右的权重，另外两个重要因素是综合财务因子、市场驱动因子。电商大数据因子是通过分析海量的互联网电商交易大数据，来预期一个行业未来盈利状况，预判一个行业繁荣程度，然后淘金100指数在35个行业1740个相关股票样本中，选取最好的100只股票作为指数成分股。在选股周期上，淘金100指数将样本股调整周期缩短至一个月，传统指数多为半年。

作为电商平台，蚂蚁金服数据比较有说服力的在于消费行业。以白酒行业为例，2012年6月电商平台白酒行业的线上价格开始向下变动，价格变动常常是行业供需变化的直观表现。事实证明，白酒企业盈利及股价都随之下降。不过经过两年的调整，白酒行业今年全面回暖，不知淘金100的最新股票中是否有提高权重。

随着淘金100的发布，蚂蚁金服随之推出的还有内部代号“维他命”的金融信息服务平台，淘金100正是这一平台孵化的指数模型。依照蚂蚁金服开放金融大数据的速度，类似淘金100的产品应该还会增加。目前基金产品的合作方主要是博时基金，蚂蚁金服正在接洽来自基金、保险、银行等行业的金融机构。若对消费类股票有兴趣，不妨可以尝试投资。

指数激活用户

对于蚂蚁金服来说，海量的用户是数据优势，反过来也是理财产品的潜在用户。此前大热的余额宝便可见一斑。

数据显示，蚂蚁金服目前拥有超过3亿的实名注册用户，200多家金融机构与之合作，服务了近千万家小微商户，支持了数百亿人次的支付。在保险业务方面，有100多家保险公司与之合作，服务了1.5亿用户。

数亿的用户成就了阿里，这是蚂蚁金服发展和展开合作的重要基础。蚂蚁金服的金融信息服务平台每天都在汇总相关行业的电商销量、价格、买家数、卖家数等信息并加工，然后测算出行业景气指数。这是蚂蚁金服独特的信息来源，作为国内最大的B2C电商，天猫、淘宝的优势是卖家会根据行业发展情况及供需情况来定价，买家会根据消费需求来搜索并消费，区别于以自营为主的电商。由于买卖两方都是基于自己的选择，蚂蚁金服的数据才更有说服力。

另一方面，蚂蚁金服已打造了几大理财平台，已经累计了超过2亿的理财用户，5000多亿的存量理财资金。余额宝的发展已对这些用户进行了理财培育，根据自身消费数据来投资，这点正是激活这些用户及资金的重要筹码。

基金公司看重的正是蚂蚁金服的渠道优势，在淘宝100指数可保障基本收益率及用户需求的情况下，唤醒这些用户并不是难事。

牛熊长短是股市的常态，牛市来了，重在参与也需重在收益。如果自己选股能力不强或炒股时间不足，选择淘宝100指数基金是一个不错的方案。微天下给大家一个忠实的建议，近期A股进入震荡期，且A股受政策影响大，板块轮动及波动都在加剧，消费板块是牛熊市都值得投资的板块，如果真的难以把握，淘宝100指数基金或许可以提供一个省时省力的理财渠道。

不选天弘选博时旨在秀“开放性”肌肉

值得注意的是，超脱淘金100指数来看，在金融大数据合作方面，为什么蚂蚁金服选择了博时，而不是自己的“亲儿子”天弘基金呢？我的理解是，这是蚂蚁金服有意识的在向外界证明其开放能力，也是让金融机构放心：我不是来颠覆你的，而是说我搭台，你来唱戏。

在4月9号的发布会上，蚂蚁金服表示，这个指数并不是他们自己推出，而是和博时基金、恒生聚会、中证指数四方合作推出。而各方的分工是这样的：蚂蚁金服做基础的平台，金融信息服务平台。它和恒生聚源利用线上线下数据，结合基金公司的专业判断与经验，通过量化分析手段提供行业景气指数；博时基于行业景气指数，通过量化投资策略进行选股，研发股票组合（即淘金100成分股）；基金公司向中证指数进行指数的报备审批，向上级监管部门进行基金产品的申请与核准，最终完成基金产品发布。

发布这么一个具有创新性的大数据平台，为什么不用自己的“亲儿子”天弘基金呢？在我看来，这是蚂蚁金服在展示自己的开放能力和开放心态。数据大不是什么本事，大数据才是本事——把数据用起来，输出给行业，流动起来，产生价值。从这个角度看，这才是蚂蚁金服最有潜力的地方：不是自己守着数据，而是把数据能力输出给金融机构。这样，蚂蚁金服就从一个“支付工具”渐进成“开放式金融大数据平台”。想象力和估值空间大大提升。那么，它怎么赚钱？据说当天有人问了这个问题，蚂蚁金服的答案是，目前在做新模式的尝试，尚未考虑商业模式。