暴跌后，私募们的操作策略！是捂股还是止损平仓？

6月18日上午，上证指数震荡调整，下午开盘后，上证指数一路震荡走低，尾盘再现跳水。截至收盘，上证指数4785.36点，跌幅3.67%。创业板指今日也大跌，跌幅6.33%，收于3504.55点。

6月18日上证指数走势图

据凤凰财经报道，有分析人士指出，这轮牛市开始至今，大盘一直没有经过像样的调整，积累的获利盘巨大。换句话说，市场建立在沙滩上，下面是巨大的获利盘和“杠杆”组成的松散沙子，一个浪头就足以动摇基础。

政府对慢牛的渴望越来越迫切

A股的估值，放到国际市场上看，已经明显偏高。深圳市场不用说了，从主板(市盈率43倍)、中小板(市盈率86倍)到创业板(市盈率144倍)，全面超过警戒线。即便是上海市场，平均市盈率也已经达到25倍，如果扣除银行股，估计超过30倍。

上述该分析人士认为，再这样涨一两个月，空间就完全没有了。市场“疯牛症”的延续，将给中国经济带来巨大的不确定性。只有健康的慢牛才能走的更远。

证监会在6月12日的新闻发布上，谈到两融问题的时候曾提到“建立健全融资融券业务的逆周期调节机制”。在这样的时点上，证监会做如此表态，是值得注意的。

该分析人士还表示，中央汇金等国家队的减持，已经开始。而新华社、人民日报对股市的评论，已经发生了根本性的变化。而中纪委机关报，也对监管提出了警示和要求。当然，新股发行节奏也在加快。这一系列的消息必定会对当前的股市产生影响，因此，短期内市场仍将会继续调整。

大盘震荡，私募大佬教你后市如何操作

星石投资：短期调整不改长期方向

对于近日的大跌，星石投资认为，短期调整不改长期方向。主要原因是市场仍处在降息降准的通道中，未来货币环境仍相对宽松；大量资金仍然在加速入场，公募基金1～5月合计募集资金超过8200亿，其中约7000亿可用于投资股票市场，未来资金仍较宽裕。其次，5月PMI指数较之4月有小幅回升，其中，新订单指数和生产指数都有所回升，让我们看到了经济见底的早期迹象。

关于近期的关于市场风格切换的观点，星石认为应由科技板块转向消费板块。目前仓位已经切换至消费板块，如新兴消费(电影、旅游、互联网消费)；传统消费(食品饮料、生物医药等)；目前消费板块估值合理，并且企业盈利迎来反转，下阶段会有较好的结构性行情。

倚天投资：中期调整才刚刚开始

在上证指数站上4500点后，叶飞一直坚持大盘将调整到4000点左右的观点。对于近日的大跌，叶飞认为，中期调整才刚开始，在秋季行情开始前应等待3900--4200区域。短线来看，大盘还有进一步下跌的可能，加上本周五期指交割日的因素，建议技术不好的投资者空仓观望。

浙江牧容投资：中长期大格局向上不变

浙江牧容投资洪燕华表示，“本次调整的形式和幅度，是5000点震荡蓄势的一种演飞，中长期大格局向上不变，投资者需要的是摆正心态。”投资机会方面，洪燕华认为，由于国企改及电改方案的即将出台，电力等相关板块可以关注。同时，超跌股纷纷出现止跌反弹的态势，短线也有交易机会。此外，滞涨板块也可关注，因为在市场热点不明确的情况下，资金会更喜欢滞涨板块。

挺浩投资：趁市场调整挖掘好的品种

挺浩投资董事长康浩平表示，我们无法预测这是技术性回调，还是级别比较大的中期调整。杠杆牛市的波动幅度可能比我们所想象中来得更剧烈。回过头看，2007年的牛市曾出现千点级别的调整。这次调整出现千点下跌也并非不可能。但同时我们注意到，场外踏空的资金或者是前期减仓的资金还在等着入市，大盘也有可能不会出现非常深的调整。我们的策略是趁市场调整挖掘好的品种。一旦大盘有企稳的迹象，我们就加仓。

对于投资标的，康浩平表示，下半年更看好大健康产业(基因测序、医疗服务、干细胞、精准化医疗)、物联网、国企改革和军工板块的机会。

选择“止损”还是“捂股”的８个标准

对于止损，市场中存在两种观点：一种认为止损是减少账面损失的扩大，避免深度套牢的利器，是壮士断腕的英勇之举；另一种观点认为止损实际就是割肉，是把自己的股票在相对较低的价位上割肉给庄家的愚蠢行为。这两种观点代表着不同的股票市场观，代表着不同的操作风格。两者在遇到股票被套时，采取的解套策略完全不同，一种会采取止损策略，另一种会采取捂股策略。

其实，这两种观点都有其合理性，也各有其片面性，不能随意认定某种观点是错误的。一个成熟的投资者必须全面掌握这两种策略，根据客观情况的不同，分别采取不同的应变方式。

投资者在买入股票被套后，首先面临的问题就是，必须在卖还是留之间做出选择，也就是在止损和捂股之间做出选择。具体的选择标准如下：

1、分清造成套牢的买入行为，是投机性买入还是投资性买入。凡是根据上市公司的基本面情况，从投资价值角度出发选股的投资者，可以学习巴菲特的投资理念，不必关心股价一时的涨跌起伏。

2、分清该次买入操作，属于铲底型买入还是追涨型买入。如果是追涨型的买入，一旦发现判断失误，要果断地止损。如果没有这种决心，就不能参与追涨。

3、分清这次炒作是属于短线操作还是中长线操作。做短线最大的失败不是一时盈亏多少，而是因为一点失误就把短线做成中线，甚至做成长线。不会止损的人是不适合短线操作的，也永远不会成为短线高手。

4、认清自己是属于稳健型投资者，还是属于激进型投资者。要认清自己的操作风格和擅长的操作技巧。有的投资者有足够的看盘时间和盘中感觉，可以通过盘中“T+0”或短期做空来降低套牢成本。

5、分清买入时大盘指数是处于较高位置，还是处于较低位置。大盘指数较高时，特别是市场中获利盘较多、股民们得意洋洋时要考虑止损。

6、分清大盘和个股的后市下跌空间大小。下跌空间大的坚决止损。特别是针对一些前期较为热门、涨幅巨大的股票。

7、分清主力是在洗盘还是在出货，如果是主力出货，要坚决彻底的止损。要记住：主力出货未必在高位，主力洗盘未必在低位。

8、根据自己仓位的轻重，如果仓位过重而被套的，要适当止损一部分股票。这样不仅仅是为了回避风险，也有利于心态的稳定。

来源：启富网

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