黄金暴涨后还能不能买？看看金价PK其他大宗商品表现

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在半年大涨之后，黄金是否已经变得过于昂贵？我们可以用黄金相对其他大宗商品比值进行衡量。

首先要明确的一点是，由于周期不同的，上半年黄金、白银大涨之时，原油依然处于大幅震荡之中。

贵金属分析师Hubert Moolman认为，黄金和白银走势趋同，并且趋势类似1971年走势，大多数人认为趋势将继续，并且可能会重演2001年资本泡沫的状况，然而我认为趋势不会持续。

原油

上图是原油自1992年来走势，原油牛市起步于1999年，图中蓝线为1999年开始的趋势线。2015年原油击穿了趋势线，目前两次测试了下行支撑。

这个图形确认了原油牛市结束，油价可能进一步走低，甚至可能触及10美元/桶。

黄金原油比

下图的黄金和原油比价走势，支撑了黄金和原油价格分化恶化。

上图是自1970年代来的趋势线，2015年比值迅速突破了趋势。自突破以后黄金原油比价进一步走高，这是一个好的确认。趋势同样突破了颈线，头肩底图形，这意味着比值可能很快进一步走高。

这是一个大趋势，这表明我们可能经历一生一次的大趋势。

大宗商品：CRB趋势

下图是自1962年来CRB大宗商品指数。

最近的大宗商品牛市起步于2001年，趋势线自1970年开始。2015年曾经一度跌破这个趋势，这是一个重大突破，不应该轻视。

尽管目前指数略高于趋势线，图形仍然在测试突破，因此它可能迅速下跌，指数可能跌破100关口。

黄金对CRB比率

下图是黄金/CRB指数长期趋势。

从图形上看，非常清晰比率突破了1980年趋势高点，2008年来出现了极度看牛的旗形突破。2015年突破了旗形图形。所以，重新测试突破，比值可能再创新高。

结论：从与原油和大宗商品整体指数比值，黄金走势依然强劲，特别是黄金、白银进入牛市，而原油仍然处于熊市。正如2001-2011年那一轮牛市周期，黄金仍然处于牛市的一半阶段。