国泰君安：三方支付续牌在即，融合创新大势所趋

上周，沪深300指数微涨0.04%，计算机板块跌0.55%。板块持续波动，建议注重安全边际，关注技术及模式创新双主线投资机遇。

央行于2010年6月正式对外公布了《非金融机构支付服务管理办法》，加强对非金融机构从事支付业务的监管；截止目前，第一批第三方支付牌照已经陆续失效，牌照续发在即。我们认为，在目前的互金监管大背景下，整体持牌企业数量将缩紧、不同类项的业务范围或将进行调整。薄利化趋势明显，融合创新大势所趋。我们认为，支付是金融业务中的一个重要类别，当下支付产业薄利化趋势已经非常明显，后续需要关注以支付为基础的衍生盈利模式拓宽。关注以人工智能、大数据、区块链推动下的Fintech发展，Fintech并不单指技术，而是技术和模式的融合创新。我们认为，Fintech最重要的是其应用价值，核心关注相关技术在风险控制、智能投顾、支付结算等领域应用。

我们认为，未来的产业创新将聚焦于以共享经济为代表的模式创新以及以人工智能为代表的技术创新。因此，主题方面持续推荐共享经济、未来汽车、人工智能、区块链、金融科技、共享医疗等。而基于当下市场的风险偏好，我们建议首选低估值品种；次选估值不高、确定性高成长品种；长期看，关注技术创新及模式创新双主线投资机遇，维持整体行业高成长性预期。

推荐组合：高安全边际品种：聚龙股份；确定性高成长品种：广博股份、达实智能、高伟达、新国都、远方光电、旋极信息。