万科增资链家 这意味着房产市场又有新格局？

近日，一直处在股权斗争漩涡中的万科与房产中介链家“联姻”。

万科发布公告称与链家集团签订增资协议，各方同意万科将通过增资事项以人民币30亿的价格获得链家集团股权。之所以增资链家，万科方面表示看好链家集团的发展空间。对于《商学院》记者提出的其他问题，万科方面表示一切以公告为准。

在国家对房产中介集中整顿之时，万科对链家的增资入股，引起了业界的高度关注。

对此，链家相关负责人对记者表示，目前集团的确在融资，其他的一概不予透露。

事实上，这不是链家与万科的第一次牵手。早在2015年万科就与链家联手成立万科链家(北京)装饰有限公司。根据万科所拥有的百万套精装修交房经验，结合链家全国6000多家门店，从购房到装修，一站式解决，两者各取所需。

易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受记者采访时表示，万科和链家此前已经有过各类合作，比如说类似家装家居行业，所以此类增资的做法，也是顺理成章，说明合作之间的信任关系不断搭建，链家也不断证实了其企业成长性，所以此类投资手笔较大，符合预期。

房企注资中介已不是新鲜事

事实上，这并非首起房企注资房屋中介的案例。早在2016年，链家就开始其融资之路，这其中还包含融创中国。

资料显示，2016年，链家发起B轮融资，募集资金60亿元。链家还与投资人签订协议，承诺在之后5年内(即2021年)完成上市目标，否则就要回购投资。有消息称，链家已完成新一轮融资，据一位接近链家的相关业内人士对媒体透露，链家此次完成的为C轮融资，共计募资50亿元。

而在1月9日，融创中国发布公告称，其间接全资附属公司融创房地产与北京链家及其经营股东订立增资协议，据此，各方同意融创房地产(或其指定关联方)增资26亿元获得北京链家6.25%的股权。此外，融创中国有权向链家委任一名董事，北京链家将成为融创中国的联营公司。

从增量到存量 房企的布局在改变

就如万科在公告中所说，看中链家的发展空间。但是链家的发展空间到底在哪儿?

严跃进认为，目前存量市场和增量市场发生了一定的变化，即开发业务的部分资金会开始流入到存量资产经营的公司中，这也是存量市场不断发展的一个必然表现。“从开发商的角度看，在增量资产的经营基础上，适当持股中介企业，也有利于实现存量资产的经营和优势体现。” 严跃进认为，后续对于其他房企来说，或也会积极寻找类似成长性较高的中介，进而出现积极投资的可能。

著名财经评论家马光远也表达了类似观点“以北上广深为代表的大城市已经进入真正的存量房时代。”

“投资链家是一种渠道，后续会凭借这个渠道实现增量市场的各类资源导入到存量市场上。比如说在开发业务盈利水平不够的情况下，如何挖掘二手房市场背后的社区消费需求等，都是此类房企会着重考虑的。”严跃进表示。

无论是房企还是房屋中介公司，都有着自己的小算盘。

“中介被整治主要是业务不规范，但不代表中介行业会没落，所以类似投资一定程度上也说明，后续要抵御各类风险，实际上还是需要依赖各类资本的投入，唯有追加资本，才可以更有市场竞争力。”在严跃进看来，中介也希望通过融资来增加自身抵御风险的能力。

事实上，无论是我爱我家还是链家，IPO的消息都在不断的传出。

严跃进认为，从企业角度看，后续大型房企会积极投资类似中介企业，这对于此类中介企业来说也意味着规模继续扩大的可能性。另外对于链家来说，后续若有上市可能，那么一定程度上也可以更好地让类似万科积极做投资。同时他表示，类似融创此前也是投资过链家，这也说明对于一些规模相对大的中介来说，会更加受房企等认可。

链家的业务，越来越多元化。从租赁市场到房屋买卖，再到链家金融理财，新房代理，资金托管，链家把围绕房屋领域的业务基本包揽。

链家是有野心的。

严跃进认为，对于万科而言，很多多元化的业务表现得很高调，但经纪业务或者说存量资产盘活的业务相对不算高端。从此类中介门店开启，以及积极和小米开发物业，再加上投资链家，说明其正针对租赁市场和二手房市场在开展新的业务，尤其是后续结合大社区管理的概念或有类似的新战略。

“房产中介公司或成为资本市场的新宠”严跃进谈到。

然而链家能否满足房企的期望?

据融创此前在公告里披露的链家财务数据：2014年税前净利润约为1.37亿元，税后约为7400万元;2015年税前净利润就暴增至11.96亿元，税后约为8.08亿元;截至2016年6月30日，未经审核的净资产为16.14亿元。

从2015年链家的“狼性扩张”开始，链家的经纪人队伍迅速扩张，高达13万人的经纪人队伍，为链家的管理带来诸多考验，经纪人抢单事件时有发生。与此同时，为了与同行争抢房源，不惜牺牲毛利率。

迅速扩张的链家能否满足房企的期望么?一切只能等待时间的验证。