非农将至金银看先跌后涨

翘首以盼，5月非农数据将于北京时间周五晚20:30即将出炉。5月非农数据前值22.3万，市场预期22.7万，失业率前值5.4%，预期也是5.4%不变。

笔者认为5月非农数据利空金银（先跌后涨），理由如下：

1、周三公布的美国5月ADP就业数据变化，前值16.9万，市场预期20万，公布值20.1万，大于预期和前值，利空金银，利多美元。

2、周四公布5月30日当周的初请美国失业金人数减少8000人至27.6万人，而经济学家预期该值经季调后为27.8万人。上月初请失业金人数均值缓涨2750人至27.4750万人。两个数据都位于15年来的低点附近。此外，续请失业金人数减少3万人至219万人，录得2000年11月以来的最低值。表明在经济增长放缓的背景下劳动力市场仍持续复苏。利空金银，利多美元。

3、本次5月非农数据前值22.3万，市场预期22.7万，市场预期偏空。还有一个被投资者忽略的点—失业率，本次非农数据的失业率前值5.4%，预期也是5.4%不变。5.4%是近一年以来历史性低点位置，那么这就意味着失业率不断的下滑，表明了美国经济的稳步增长。

4、根据美指今年的走势来看，美国今年的经济状况明显好转，且市场曾有预期6月议息会议上会有加息政策出来。这都说明美国的就业状况良好，呈上升势头。况且今年以来的就业数据大多数都超过20万人。而本次预期也才22.7万人，所以本次数据超过预期的可能性很高。退一步而言，即便低于预期也不会有太大的落幅。即便本次非农数据小幅利好，那么处于技术面的压力，涨幅必然不会太大，小幅利好之后依然还会有一波下探。

综合来看，就业人数不断的回暖，失业的人持续降低，失业率我预期波动幅度不会太大，从严寒冬天糟糕的数据中走出来，经济状况还将持续的得到改善，那么笔者认为本次非农数据将是利空金银。但是结合白银技术面，以及处于银本位的考虑，本次非农银价下行之后必然会出现一个大幅度的反弹。因此，本次非农行情判断是先跌后涨。