“风口”上的房地产 过去一年上市房企市值翻倍

过去一年间，房地产这只“权重之猪”终于乘风而行。和讯房产梳理A股和港股多家上市房企的年报发现，由于股价上涨及其他因素，过去一年来，A股典型上市房企的市值增长近2倍，港股典型房企的市值也增长三成以上。

受益于降息等一系列政策利好，无论从股价增长还是市值增长的角度，房地产业均跑赢了大盘。机构分析指出，当前龙头房企估值并不高，未来股价仍有上涨空间。

A股市值增幅超港股

随着大盘的水涨船高，上市房企的市值也在不断攀升。和讯房产以4月15日为时间节点，统计了20家A股典型上市房企发现，过去一年来，20家典型房企的市值全部上涨，平均涨幅达到160%之多。

市值增长的主因，在于股价的变化。过去一年来，20家A股典型上市房企的平均股价上涨132%。中粮地产(000031,股吧)、泛海控股(000046,股吧)、金科股份(000656,股吧)、泰禾集团(000732,股吧)的股价涨幅均超过200%。

与此同时，由于在过去一年来出现了增发、配股等举措，上市房企的总股本也有所增加，在很大程度上推高了总体市值。过去一年来，20家典型房企中，共有11家房企的总股本有所增加，占比55%。

港股上市房企的状况大抵类似。在和讯房产统计的20家典型内房股中，除万科企业、万达商业两家房企因缺乏初始数据而无法对比外，在其余的18家内房股中，有16家企业的市值在过去一年内出现上涨，仅富力和雅居乐的市值有所缩水。

平均而言，18家港股上市房企的市值增长33%。同期，其股价增长28%，仍是市值增长的主要推动因素。

截至今年4月15日，万科仍以1531亿人民币的市值位居A股上市房企之首；在港上市的内房股中，万达商业以2528亿港元（约合2024亿人民币）的市值居首。

总体来看，A股上市房企的市值增幅明显超过港股。分析人士指出，从去年下半年以来，央行通过降息和降准等措施，开启了宽松货币政策通道，使A股整体上涨明显。相比之下，港股表现较为稳定。因此，其内房股市值涨幅也相对较小。

“首富”推手

尽管样本选择有限，但抛开配股等因素，地产股在过去一年间跑赢大盘，已是不争的事实。

同样以4月15日为时间节点，过去一年来，上证宗指从2101.6点升至4084.16点，上涨了0.94倍。深成指从7449.71点升至13646.61点，上涨了0.83倍。同期，地产指数则从3263.79点升至7226.56点，上涨了1.21倍。

作为大盘权重的地产股，终于在“风口”上飞了起来。除了整体股市“水涨船高”之外，房地产业面临的政策环境愈加宽松，也成为地产股的重大利好。

今年3月5日，李克强总理在政府工作报告中提出，支持居民自住和改善型住房需求；3月30日，二套房最低首付比例降至4成，营业税免征年限“五改二”；4月30日，中央政治局会议对房地产提出“完善市场环境，盘活存量资产，建立长效机制”。自3月5日至今，地产指数就上涨了0.48倍。

股价上升与市值增长的直接结果，就是捧出了“王首富”。根据彭博华人富豪榜和亚洲富豪榜截至5月1日的数据，王健林以381亿美元的身家超过李嘉诚,成为新的华人首富兼亚洲首富。在此过程中，万达商业市值突破3000亿，成为“首富”背后的主要推手。

事实上，随着楼市的进一步回暖，地产股的利好并未结束。中金公司的报告指出，龙头公司数据将强于行业，超预期概率高，但中小地产股估值却明显高于龙头。随着4、5月推盘上升，龙头公司销售将爆发，2季度龙头地产股表现可期，预计上升空间在20%以上。

值得注意的是，随着大型房企实施多元化转型，不少上市房企可搭上一带一路、京津冀、医疗、足球等行业利好，未来部分地产股的增长空间仍可期待。