汇洁股份(002763)新股速览 汇洁股份业务经营分析

公司营业收入包括主营业务收入和其他业务收入，其中，主营业务收入全部来自内衣的生产和销售，包括自有品牌的生产销售以及OEM业务；其他业务收入主要是投资性房地产转让收入和租赁收入。2012年其他业务收入较高，是因为公司于2012年转让了教育科技大厦14楼房产，取得其他业务收入4,450万元。

2013年和2014年，公司的其他业务收入主要为经贸大厦11楼房产的租金收入。

1、主营业务收入的总体分析。

报告期内，公司实现了主营业务收入的不断增长，主要是由自有品牌内衣销售业务增长贡献的，主要原因是：（1）公司直营终端销售能力不断提升，从而带动了主营业务收入持续增长；（2）报告期电子商务销售业绩增长较快，为主营业务收入的增长做出了贡献。

2、主营业务收入按照品牌结构分析。

报告期内，公司的主营业务收入主要来自自有品牌内衣的销售，2014年、2013年和2012年，自有品牌内衣销售占比分别为96.65%、95.46%和94.33%，自有品牌中以“曼妮芬”、“伊维斯”以及“兰卓丽”为主。

另外，公司还承接了部分国外知名内衣厂商的OEM订单业务，该项业务发展平稳，占主营业务收入的比例维持在5%左右，占比较小。

从单个品牌来看，“曼妮芬”品牌的销售收入占比最大，是公司的核心品牌，已经形成了比较稳定的消费群体，近年来该品牌的销售额保持了稳定的增长，2014年、2013年分别较上年增长了14.79%和14.34%。

“伊维斯”品牌已经成长为本公司第二大品牌。对公司主营业务收入的贡献逐年增长，发展势头良好。

3、主营业务收入按照品类结构分析。

报告期内，公司产品结构基本稳定，各类产品均实现了销售额的稳步增长。

就产品类别而言，文胸类产品仍然是构成本公司主营业务收入的最主要品类，报告期内销售额每年同比均稳步增长，占主营业务收入的比例均在50%以上。公司的其他产品类别包括了睡衣、家居服、功能内衣、泳衣等，其销售额及占比较小。

本公司的OEM业务产品主要是文胸和内裤，该业务报告期内销售数量和销售额有所下降，主要是因为公司部分境外客户受经济和汇率波动的影响减少了订单。

4、主营业务收入按照销售渠道分析。

公司目前的产品销售主要为直营模式，包括商场直营专柜和直营专卖店，其中商场直营专柜占较大比例。2014年，2013年和2012年直营销售收入较上年的同比增长5.21%，6.98%和10.96%。

报告期内，公司通过淘宝商城、唯品会、京东商城等电子商务平台进行产品销售。“曼妮芬”、“伊维斯”及“兰卓丽”三个品牌线上、线下均有销售，“COYEEE”则是仅在线上进行销售的品牌。报告期内，公司网络销售规模逐年扩大。

5、主营业务收入按照市场区域构成分析。

从销售区域来看，公司以在国内实现的自有品牌销售收入为主，国内销售的分布较为稳定。

6、报告期内发行人在大商集团和大商股份开设直营专柜的销售收入情况分析。

大商集团成立于1995年，目前为中国最大的零售业集团之一。2013年，大商集团销售突破1500亿元，200多家大中型店铺遍及14省70余城市，员工总数23万人，基本形成东北店网、华北店网、西部店网的格局。