“互联网+”下一个必争之地——供应链金融
近年来，供应链金融作为一个金融创新业务在国内迅速发展起来，并且已经成为众多企业拓展发展空间提高竞争力的一个“必争之地”。
在今年八部委联合下发的《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》中就曾提出，“大力发展应收账款融资”、“推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台”，为供应链金融的发展提供了有力的政策支持。可见作为推动中国经济发展的重要引擎，供应链金融已经成为众多领域中亟待开发的新蓝海，而对于同样受政策暖风鼓励的“互联网+”来说，供应链金融的火热又意味着什么呢?
何谓供应链金融?
如今人人都在说供应链金融，显然这片“新蓝海”已经成为了众多商家眼中的“香饽饽”，那么在互联网时代，供应链金融的又是什么呢?
传统供应链金融的定义是银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。
而在国信证券近日发布的《供应链金融的总概性报告》则表示，供应链金融指处于产业链核心地位的企业，依托高信用优势广开门路获得廉价资金，通过相对有效的征信系统和完善的风险防范措施，向产业链上下游客户提供融资服务，获得新利润增长点，构建更紧密的产业链生态系统。
供应链金融的发展
事实上，供应链金融这种模式早已被银行挖掘，并成为传统银行的一项贷款业务，因此，供应链金融在国内并非新生事物，但我国供应链金融起步仍较晚，最早由深发展银行于 1998 年在广东地区首创货物押业务;2002 年深发展最早系统性提出并推广供应链金融理念及贸易融资产品组合;2005 年深发展第一家提出建设最专业的供应链金融服务商。
1、供应链金融1.0：线下“1+N”
供应链金融的模式被笼统称为“1+N”，银行根据核心企业“1”的信用支撑，以完成对一众中小微型企业“N”的融资授信支持。线下供应链金融的风险难点有二，银行对存货数量的真实性不好把控，很难去核实重复抵押的行为;其二在于经营过程中的操作风险。
2、 供应链金融2.0：线上“1+N”
传统的线下供应链金融搬到了线上，让核心企业“1”的数据和银行完成对接，从而让银行随时能获取核心企业和产业链上下游企业的仓储、付款等各种真实的经营信息。线上供应链金融能够高效率地完成多方在线协同，提高作业效率。其核心仍然是以银行融资为核心，资金往来被默认摆在首位。
3、 供应链金融3.0：线上“N+N”
电商云服务平台的搭建颠覆了过往以融资为核心的供应链模式，转为以企业的交易过程为核心。银行的思路也开始逐步转变，要搭建一个电商云服务平台，让中小企业的订单、运单、收单、融资、仓储等经营性行为都在上面跑，同时引入物流、第三方信息等企业，搭建服务平台为企业提供配套服务。在这个系统中，核心企业起到了增信的作用，使得各种交易数据更加可信。
但综合来看，现阶段我国供应链金融发展仍有以下问题：
1、供应链金融发展区域不平衡。外向型经济比较明显的沿海，供应链金融发展相对较为领先，而内陆供应链金融仍处在初级阶段;
2、我国的供应链金融仍面临着法律风险，库存商品等流动资产质押还存在一定的法律真空。
3、我国银行分业经营的现状，使供应链金融业务中形成了多种委托代理关系，加之我国社会信用体系建设方面的落后则进一步造成了供应链金融业务的运作风险。
供应链金融成“互联网+”必争之地
供应链金融缘起于传统银行，然而在互联网技术的冲击下，金融的门槛也随之放低，互联网金融为市场提供了更多的选择空间。
互联网与供应链金融结合的优势主要表现在网络化、精准化、数据化三个方面。以在线互联、风险控制、产融结合的形式，基于大数据、云平台、移动互联网、互联网金融的供应链金融将打造一个更富有市场力的实体产业链生态环境，供应链金融要实现物流、商流、资金流、信息流的“四流合一“，互联网则是实现这一目标的最佳方式。
因此，供应链金融也成为了众互联网大佬的垂涎三尺想要分食的“蛋糕”。
随着电商行业的快速发展，对供应链的要求也越来越高。未来的电商之间的竞争是整条供应链的竞争，谁在供应链运转上更具效力，谁就可以占据先机。而通过供应链金融在电商行业的创新应用，可以带动整个链条向前流动，从而实现供应链的整合。
同时，电商企业利用平台上交易流水与记录，进行风险评测，确认信用额度进而发放贷款，除了赚取生态圈上下游供应商的金融利润，也保证了生态圈健康发展。在整个模式中，电商是整个交易的核心，除了掌握数据了解各企业征信，也能牢牢把控上下游的企业。在这方面，阿里与京东自然是会抢先他人一步。
阿里小微信贷利用其天然优势，即阿里巴巴、淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据，引入网络数据模型和在线资信调查模式，将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人信用评级。据阿里人士称，目前阿里各种小微信贷款产品的平均坏账率为1.3%，自2010年6月成立以来，截止2014年上半年，阿里小微信贷款已经累计为超过80万家商户提供贷款，累计投放贷款额超过2000亿元。
京东供应链金融主要包括京保贝/京小贷和银行放贷两个渠道，前者是用京东自有资金给供应商放贷，利率比银行略低;后者是由京东将有贷款需求的供应商推荐给合作银行，由银行放贷。京保贝于2013年12月初上线，截止2014年7月，已有几百家供应商获得了京保贝融资，月融资金额超过3亿元。
而对于P2P等资金供应方来说，可以通过与核心大企业的合作，掌握供应链条上的完整资金流、物流和信息流等核心数据，从而把单个企业不可控的风险转化为供应链整体可控的风险。
目前国内中小微企业由于信用体系不完整，导致其直接与商业银行贷款手续繁琐，信用额度小等。而随着互联网的发展，市场诞生了另一个玩家——第三方P2P平台。如果以目前国内P2P平台的资产来源看，所有的借款需求无外乎来自线下小额贷款公司(自营或合作)、担保公司、信托公司、融资租赁公司等等，其中的借款人质量、风控模型、风险点各不相同，但大部分均是传统民间借贷业务的线上化。由于有着高于银行的融资成本，又有较高的坏账率和相对较低的放贷利率，P2P平台并不像想象中那么美好。
而供应链金融由于有核心企业背书，为P2P平台提供了更大的安全性。同时，由于第三方P2P平台担任信息中介的特质，并未增加中间环节，也为融资企业事实上降低了融资成本。以供应链金融服务平台道口贷为例，由于中间环节的减少，以及有核心企业承诺兑付，供应链上的中小微企业融资成本甚至可以低至10%。
供应链金融是一个崭新的领域，它在未来的实践中是否会为“互联网+”在供给侧结构性改革中带来一个全新的理念和模式，值得期待!
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