年收入50万元小企业主的理财规划
文/陈玉罡
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陈玉罡，中山大学管理学院财务与投资系教授
引语
处于成熟期的家庭，家庭成员的工作能力、经济状况达到高峰状态，理财的重点是为退休做准备。
正文
宋先生，42岁，是一家小型企业的企业主，年收入接近50万元，但存在一定的不稳定性，月均收入在4.1万元左右；宋太太，41岁，是一名全职太太；孩子12岁。宋先生、宋太太及孩子每月的支出分别为5000元、4000元和2500元。宋先生家庭拥有家用车一辆，价值30万元，每月用车支出3000元；自用房产一套，市值210万元，尚余51.4万元房贷未还清，每月还款3700元。此外，宋先生用房产进行抵押，获得了23万元贷款用于企业发展，贷款偿还从企业收入中支出。目前，宋先生有社保，而宋太太没有社保，且夫妇二人均未购买商业保险。家庭每年用于教育、旅游、赡养老人及其他开支约为3万元。根据目前的情况，一方面，宋先生想在孩子18岁时为其准备100万元教育资金；另一方面，宋先生想全方位规划家庭的资产配置。
家庭财务状况诊断一级标题
宋先生家庭存在一个严重问题：个人资产和企业资产未实现隔离，这也是企业主所面临的典型问题。宋先生用家庭的房产和汽车贷款用于企业的经营，为家庭财务带来风险。宋先生家庭的资产负债及收入支出情况如表1、表2所示。
表1 宋先生家庭资产负债表
资产 金额/万元 占比（%） 负债 金额/万元 占比（%）
现金和活期存款 20 6.25 房屋贷款 51.4 69.09
定期存款 60 18.75 其他贷款 23 30.91
自用房产 210 65.63
家用车 30 9.38
资产合计 320万元 负债合计 74.4万元
家庭净资产 245.6万元 负债/总资产 23.25%
表2 宋先生家庭收入支出表
收入 金额/万元 占比（%） 支出 金额/万元 占比（%）
男方月收入 4.1 100% 男方月生活支出 0.5 27.47
男方月收入 0 0 女方月生活支出 0.4 21.98
孩子月生活支出 0.25 13.74
月房贷还款 0.37 20.33
月家用车支出 0.3 16.48
月收入合计 4.1万元 月支出合计 1.82万元
其他年支出 3万元
月结余 2.28万元
年收入总计 49.2万元 年支出总计 24.84万元
年结余(加回投资月支出） 24.36万元 留存比例 49.51%
从表1来看，宋先生家庭负债占资产的比重为23.25%，家庭财务较安全，风险评级为中等风险。宋先生家庭处于成熟期，家庭成员的工作能力、经济状况达到高峰状态，理财的重点是为退休做准备。宋先生家庭错过了为孩子积累教育储备金的最佳阶段，需要综合利用各项财务资源来达成储备教育金的目标。
从表2来看，宋先生是家庭唯一的经济支柱。目前，家庭月总支出为1.82万元，其中，日常生活支出为1.15万元，占比63.19%；月房贷还款支出为3700元，占比20.33%。家庭日常支出占月收入比重为28.05%，低于50%，表明家庭控制开支能力较强，具有一定的储蓄能力。家庭月房贷还款占月收入的比重为9.02%，低于40%，家庭财务风险较低，处于较为安全的水平。从年结余来看，宋先生的家庭每年可结余24.36万元，留存比例为49.51%，家庭储蓄能力较好，为家庭未来的财富增长奠定基础。
从以上情况来看，宋先生虽然用家庭资产进行抵押贷款用于企业经营，但贷款额度不高，在可承受范围内，即使企业经营出现问题，可用活期存款和定期存款偿还这笔贷款，对家庭的财务影响较小。
家庭理财规划一级标题
对于宋先生这样的家庭，综合规划必须包含应急准备、长期保障、子女教育、退休养老这4项基本规划。
应急规划二级标题
宋先生家庭每月的生活支出为1.15万元，每月需偿还房贷3700元。如果希望准备6个月的应急资金，则需9.12万元。目前，家庭中有活期存款20万元，保留太多的活期存款不利于家庭财富的增长。尤其是宋先生以家庭资产作抵押获得贷款，因此更没有必要。宋太太可以只保留9万元应急资金，将其中的1/6以活期存款方式保留，另外5/6可购买货币基金。
长期保障二级标题
宋先生在企业有社保，而宋太太作为家庭主妇没有社保，夫妻二人也没有通过购买商业保险做好长期保障，家庭财务面临较大风险。由于宋先生是家庭唯一的经济支柱，因此需要重点考虑宋先生的保障问题。如果希望覆盖宋先生未来5年的收入，保险额度可设置为250万元左右。如果考虑房贷风险，可将保额设置为300万元。根据保费支出不超过年收入10%～15%的原则，宋先生的保费可控制在4.92万～7.38万元。
宋太太没有社保，也没有商业保险，缺乏长期保障。虽然宋太太没有任何收入，但一旦出现意外，也会给家庭财务带来一定压力，建议购买一定额度的保险作为基本保障。
子女教育二级标题
宋先生夫妇的孩子12岁，希望在孩子18岁时为其储备100万元教育金，按照3%的通胀率和7%的年均投资收益率测算，每月需定投13392元。
养老规划二级标题
目前，宋先生夫妇每月的生活支出为9000元，按照3%的通胀率计算，至宋太太55岁退休时，夫妇二人每月的生活支出将上涨至13613元，未来所需的养老费用合计为408万元。假设宋先生的社保能够满足50%的养老需求，另外50%自行筹备，则每月需定投7189元。
基本规划完成的收入支出情况二级标题
完成上述基本规划后，宋先生家庭的月结余为4395元，但年结余为-51058元。说明宋先生家庭目前的财务资源可满足规划中的月生活支出和月投资支出，但无法实现年投资、保险及其他支出，需要对家庭财务资源进行调整。
对家庭财务资源的调整二级标题
主要从以下3方面进行调整。
教育资金储备三级标题 虽然宋先生家庭错过了教育资金投资的最佳阶段，但可用家庭积累的财务资源进行补充。宋先生家庭有定期存款60万元，可将其中的50万元作为教育资金储备，因此仅需再储备50万元即可实现目标。
宋太太的保障设置三级标题 宋先生可从收入中分出一部分让宋太太在企业挂职，开支基本工资3500元（可包含社保），自己的收入降至3.75万元。这样不仅让宋太太拥有了一份收入来源，且具有了一定社会保障。此外，这部分收入可考虑用于购买商业保险。
活期存款和定期存款的配置三级标题 目前，宋先生家庭房贷利率大于家庭沉淀资金的收益率。一般来说，如果无法获得高于贷款利率的收益率，则应考虑提前还款，但鉴于目前的贷款利率较低，没有必要提前还款。因此，宋先生应将家庭资产转向收益率高的产品。高收益率资产通常作为长期投资，需要根据个人风险偏好进行配置。如果风险偏好较强，可配置股票基金组合；如果风险偏好中等，可配置债券基金组合；如果风险偏好较低，则建议用目前的资金提前偿还部分贷款。完成上述调整后，宋先生家庭的财务资源可实现如表3所示。
表3 调整后的收入支出表
收入 金额/万元 占比（%） 支出 金额/万元 占比（%）
男方月收入 3.75 91.46 男方月生活支出 0.5 15.58
女方月收入 0.35 8.54 女方月生活支出 0.4 12.47
孩子月生活支出 0.25 7.79
月房贷还款 0.37 11.53
月家用车支出 0.3 9.35
投资月支出 1.39 43.28
月收入合计 4.1万元 月支出合计 3.21万元
月结余 0.89万元
保险年支出 7.38万元
其他年支出 3万元
年收入总计 49.2万元 年支出总计 48.89万元
年结余 0.3177万元 留存比例 0.65%
理财实施策略一级标题
第一，活期存款中保留9万元作为应急资金，其中1.5万元继续以活期形式保留，7.5万元购买货币基金。
第二，宋先生的保额可设置在250万～300万元，保费应控制在4.92万～7.38万元。宋先生可将收入分出一部分让宋太太在企业挂职获得基本收入，并获得基本的社会保障，这部分收入可考虑用于为宋太太购买一定额度的商业保险。
第三，定期存款中的50万元可作为教育金储备，另外50万元可通过每月定投6696元股票基金组合或指数基金实现。
第四，需储备200万元左右的养老金，可通过每月定投7189元实现。
第五，活期存款中扣除应急资金后剩余的11万元和定期存款中扣除子女教育储备后剩余的10万元可根据家庭风险偏好适当转换为一些收益较高的资产，如股票基金组合及债券基金组合等。但如果宋先生和宋太太的风险偏好较低，则建议用21万元提前偿还部分贷款。
