美GDP数据放缓 金银维持震荡

行情回顾

上周五受美国第四季度GDP不及预期以及希腊危机和俄乌局势等避险因素提振,金银有所反弹，其中黄金反弹力度较大，收复上周四跌幅，白银则反弹偏弱。上周五虽然受消息面影响带来一波上涨，但是由于消息面影响的即时性，因此并没有对弱势的行情做出改变，行情依旧是处于空头的压制之下。

基本面分析

美国商务部周五公布的初步数据显示，美国2014年第四季度经济增速放缓程度超出市场预期，因企业投资降温、政府支出减少以及贸易逆差扩大，部分抵消了消费者支出取得近九年最大增幅的影响。数据凸显海外问题加剧之际美国经济复苏面临的障碍。具体数据显示，美国去年第四季度实际国内生产总值(GDP)年化季率初值增长2.6%，市场预期增长3.0%，去年第三季度增幅为5.0%。

尽管GDP表现糟糕，但美国1月密歇根大学消费者信心指数终值录得11年新高98.1，主要受美国消费者预期未来经济形势及就业市场持续改善的影响。美国圣路易斯联储主席布拉德日内在接受采访时表示，希望见到美联储尽早脱离零利率，油价下跌对美国而言是“明确的积极信号”，有理由相信美联储将在今年6月或7月加息。

本周将迎来有美国非农数据加盟的超级周行情。周内重要美国数据繁多，包括美国PCE物价和ISM制造业PMI等。但最受市场瞩目的当属非农。目前市场预期为增加23万人，失业率维持在5.6%。从2014年全年有11个月非农维持在20万人之上的事实来看，非农继续向好为大概率事件。但也要提防当前美国极寒天气对非农数据的影响。如果非农意外低于20万人势必极大的提振贵金属价格。

技术分析

日内白银呈震荡整理格局。技术上看，现货白银上一交易日反弹相对较弱，日线上收出小阳，仍面临较强的空头承压，短期均线指标继续下移构成上方较强阻力；MACD指标快慢线零轴上方死叉继续向下发散，绿色能量柱明显增加，显示下行动能仍较强。4小时看，MA5金叉MA10，短期白银有所企稳；MACD指标快慢线零轴下方收口，绿色能量柱有所减少。综合来看，多技术指标高位死叉，显示当前空头仍然占据主动，建议顺势而为，逢高做空为主。

多空博弈

现货黄金：日线上方受到10日均线打压，MACD指标高位死叉且向下发散，多技术指标偏弱势，建议顺势而为，高空操作。

根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看空，30%分析师对今日盘面看多，20%分析师对今日盘面持中性观点。

看多理由：美国GDP数据疲软；上周黄金SPDR持仓量整体增持16.72吨位，当前总持仓758.37吨；乌克兰停火谈判不欢而散，东部战斗继续；欧盟QE超预期，避险情绪升温。

看空理由：市场将再迎来“超级周”的降临，数据压力较大；美消费及就业数据向好。