十大券商 |中信建投：北斗卫星通信有望走出国门

【行业分析】

一线楼市明显进入复苏期

根据中原地产的数据，尽管4月份还未结束，但在深圳和上海两个一线城市的交易量都已经突破了历史记录，北京也将跟上这个快速回暖的步伐，一线楼市明显进入复苏期。

北斗卫星通信有望走出国门

媒体报道，我国政府及企业对卫星发射进行了规划和研究，未来三年到五年，将发射多颗卫星，“一带一路”途经国家将逐步实现信号全覆盖，北斗及卫星通信有望像高铁一样走出国门。

重点推荐海格通信+振芯科技的AB组合，“白马+弹性”配置，其中海格还在卫星通信重点布局，业绩爆发增长。北斗行业及民品应用建议关注中海达、北斗星通、华力创通、合众思壮等；卫星发射直接利好中国卫星。

银行迎接PB2.0时代

从PE分析，A股没有泡沫。因为A股合理PE为42倍，上交所平均PE22倍，深交所平均PE56倍。按照市值加权平均测算，A股平均市盈率为26倍，目前市场PE低于合理的PE。基于：估值抬升=刚兑破冰+经济企稳+政策宽松，我们坚持“迎接PB2.0时代”的观点。重点推荐：招商银行、平安银行、光大银行、交通银行。

【公司评级】

建议买入山西汾酒

一季度业绩略低于预期，一季度实际销售个位数增长，其中高端青花系列完成500吨。引入19家药店持股的竹叶青贸易公司和电子商务公司，推动公司销售改善。2015年收入目标10%以上增长，预计15-17年EPS为0.53元、0.82元和0.99元。考虑到今明两年的业绩弹性，维持买入，目标价28元。

建议买入阳光电源

EPC收入比例提高较大，预计今年毛利率能够提升。凭借电力电子技术深厚积累和市占率优势，依托强大的协同效应，同时在储能、电动车、微网、电力及互联网交易上发力，形成了完善的能源互联网布局。继续强推阳光电源，现价买入。

强烈推荐金风科技

继续强推金风科技。一季报收入26亿，同比增78%，净利2.49亿，同比增390%，预计中报9.9-11.57亿，同比增200%-250%，远超预期。市场需求火爆与风场运营规模高增长是业绩大增主要原因。在手订单12633.75MW，新增686.5MW，大超预期。2MW新机型市场反响极好，市占率进一步提升。预计2015、2016年EPS为1.08、1.52元，目标33元。

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